营收破200亿，欧派家居 “独孤求败”？

近日，欧派发布2021年年度报告，实现营业收入204.42亿元，同比增长38.68%；归属于上市公司股东的净利润26.66亿元，同比增长29.23%。

在营收站上两百亿的高地之后，欧派进一步巩固了自己在定制家居行业的龙头地位。在房地产进入下行周期，行业面临增长趋缓的情况下，如何保持高基数下的高增长态势，将是欧派相当长时间内的主要任务。

零售业务向好

衣柜扛起增长大旗

从业务方面来说，最为亮眼的要属衣柜业务。

2021年，衣柜业务为欧派贡献了101.72亿元的营收，同比上涨49.53%，占总营收比例接近5成。2021年末，欧派衣柜（全屋定制）的门店数量为2201家，比上一年的2124家，只增加了77家。这说明单店的客单值或订单数量有所提升。

而这一提升得益于欧派在品牌塑造、模式创新、渠道深化方面做出的努力。

首先是欧派基于衣柜推出了“29800元的整家定制套餐”。这一套餐在全屋定制基础上推进柜、门、墙、配一体化。其次，在渠道方面，欧派与红星美凯龙签订“1号战略”，以及增加合作装企数量。

此外，欧铂尼木门业务也贡献了12.36亿元的营收，同比上涨60.36%；卫浴业务贡献9.89亿元，同比上涨33.72%。这样的成绩也证明了欧派横向拓展新品类的强大能力。

如果按照目前各业务的增速的话，欧派2022年的业绩规模将继续与同业拉开差距，龙头地位将进一步得到巩固。

但即使如此，欧派依然存在着无法忽视的毛利率下滑的问题。根据财报，欧派2021年厨柜业务毛利率下滑1.82%，衣柜业务下滑4.23%，卫浴下滑1.27%，木门下滑0.13%。

反观索菲亚各业务的营收虽不及欧派，但其厨柜业务毛利率上涨了3.59%，木门业务上涨了2.56%。在全行业毛利率下滑的消极态势下，索菲亚对成本的掌控力优于欧派。

在不断扩大规模，实现营收快速增长的同时，降本增效以提高毛利率亦是欧派亟待解决的问题。

做深渠道

重量向重质转变

随着欧派横向不断扩张规模，纵向的渠道优化和效率提升是实现其进一步增长的必经之路。

欧派采用“以经销商专卖店为主，以大宗业务、直营店和出口为辅”的复合销售模式。2021年，经销店贡献的营收为156.80亿元，同比增长40.20%，占主营业务收入约78%；大宗业务实现营收36.73亿元，同比增长36.92%；直营店营收5.87亿元，同比增长47.33%。

与之相匹配的，是欧派家居绝对领先的门店总数。截止2021年底，欧派实体门店数量7475家，在定制家居行业处居于前列。而正是这些门店支撑起了欧派高基数下的中高速增长。

(图片来源：家页观察-公众号，侵删)

不过由于疫情影响，欧派的门店数量增速将有可能在未来放缓。直接的体现就是2022年第一季度，欧派门店总数为7398家，相比2021年末的数据，减少了77家。

比起盲目扩张，欧派的选择其实是较为明智的。尤其是在如今线下门店流量减少的情况下，最聪明的做法就是做深、做透原有渠道。

而欧派对渠道的把控力一直较强。特别是在选择经销商上，除了对经销商的资质审核严格之外，欧派每年都会淘汰6%—8%的经销商。从宏观上来，这种优胜劣汰的机制有利于行业的效率提升和长远发展。

不过，去年10月，根据华夏时报报道，欧派被多名自家经销商实名举报偷税、漏税，而且还通过订立高业绩标准、强制经销商装修店铺以及压货等方式以获得增长。欧派方虽已作出“不存在”的回应。但此事件还是造成了极大的负面影响。

大宗业务疲软

“大宗压力大，但也没有崩溃，比较疲软。”在4月26日举行的欧派家居2021年业绩说明会上，董事长姚良松如是说道。

上游房地产市场增长乏力，必然会带来下游家居企业的疲软。这是毋庸置疑的一点。房企的暴雷更是让大批企业吃尽了苦头。比如索菲亚2021年就因恒大欠款而导致净利润打了一折。

或许是早已预见了地产企业的不稳定，欧派一直将大宗业务占比保持在一个相对安全的区间。2018年到2021年，欧派大宗业务营收占总营收比例分别为12.51%、16.18%、18.49%、18.24%。

除此之外，欧派在与房企合作时，会要求对方提交一笔大宗业务保证金。基于这种制度，欧派的大宗业务抗风险能力要高于同行。

但尽管如此，由于大宗业务增长的原因，欧派2021年的应收账款仍然达到了10.1亿元，同比增长68%，承担着减值的风险。

再加上原材料上涨等因素，让本来就不高的大宗业务毛利率又下降了1.9%。所以即使欧派做出了各种努力，如从精装材料供应商向精装整家服务商转型、深耕各地人才安居房、保障房、老旧小区改造及北京、＊＊＊＊、深圳等地区的国家重点配套工程，也难以提振大宗业务。

单从营收这一项看，破两百亿的欧派在定制家居行业已经再无敌手，排名第二的索菲亚也才将将过百亿。

但放眼整个家居行业，欧派仍有不少对手。随着行业边界被逐渐打破，成品与定制融合，欧派打造“世界卓越家居企业”的路，仍漫漫远兮……

作者 ： 刘奕君

(文章来源：家具产业-公众号，侵删)