保利、碧桂园投资的万华禾香板 ，这是怎样的一家公司？

最近一则投中网的消息引起广泛关注，万华禾香板业有限责任公司完成数亿元战略投资，由保利资本、碧桂园创投联合设立的保碧基金领投，此外还有跟投者。

（图片来源：百度，侵删）

根据企查查的信息，大材研究发现，万华禾香板业的核心股东里，在保利、碧桂园投资之前，就已经有实力强悍的主角，一是北京国际信托公司；二是万华禾香生态科技股份公司。

此外还有宁波亿林企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、南京市快绿美企业管理合伙企业（有限合伙）、新源凯富投资有限公司等。

投资之后，股东里增加了广西柳州保碧赋能投资基金合伙企业（有限合伙）。

其中的保碧赋能投资，就是保利、碧桂园相关公司联手成立的。

所显示的变更日期是11月5日，柳州保碧占到5.3619%的股份。而万华禾香生态科技股份公司占到28.563%。

这里面的关系还是比较复杂的，万华禾香板业是一家2017年成立的公司，前身是万华禾香板业（湖北）有限责任公司。

董事长兼总经理、法人代表于文杰，同时在万华禾香生态科技股份公司担任经理、董事，并占有一定的股份。

而万华禾香生态科技股份公司的大股东、董事长郭兴田，又在这个万华禾香板业担任董事，持有重要股份。

万华禾香生态科技股份公司、万华禾香板业公司两家指向的官网，都是同一个。

但前者成立于2006年，原来名叫万华生态板业股份有限公司，2020年后改为万华禾香生态科技股份有限公司。在官网上，重点介绍的也是这家股份公司。

其实力非常强悍，先后在湖北荆州、山东烟台等地开始进行无醛人造板的生产，全国建成8个生产基地，年产能230万立方米。

那么，这家公司到底是做什么的？

无醛添加生态秸秆板、生态粘合剂的研发与生产，同时还涉足秸秆板材成套设备的研发与制造，定制家具智能化柔性化装备的研发与制造，大家居行业智能化信息化整体解决方案的研发。

在业内非常有名的是：禾香板，还有果香板。

以稻草、麦草、芦苇等农作物秸秆及果树枝条等为主要原料，再用聚氨酯生态粘合剂制成人造板材，可用于家具、衣橱柜、门、地板、门套、吸音板等产品。

这项秸秆板制造技术被列入国家级星火计划项目，获得国家科技进步二等奖。

在公开渠道，万华禾香板业有限责任公司也有专门的介绍，也就是此次获得保碧投资的主体。

该公司由万华禾香生态科技股份有限公司、北京国际信托有限公司共同投资，目标是“中国无醛添加人造板行业标杆及龙头企业”。

对比之下可以看出，万华禾香生态科技股份有限公司、万华禾香板业有限责任公司虽说是一个大家族里的主角，但两家的主攻方向，还是存在一定区别的，后者更多集中于无醛添加板材。

难得的是，万华禾香板业近年来探索出了比较成熟的模式，通过“秸秆生态板”、“板材饰面”、“智能定制生态家具”三大制造体系，实现产业链协同，打造绿色环保家居产业聚集区。

在各个渠道里，大材研究注意到，万华重点推广的禾香板，以无醛添加作为主要卖点，而技术支持包括：万华聚氨酯无醛生态胶，也就是大名鼎鼎的MDI。

禾香板问世后，该拿到的认证都有，比如欧盟CE、美国CARB-NAF无醛豁免认证、美国EPA NAF无醛豁免认证、中国环境标志产品认证（十环认证）等。

客户清单里，国内一二梯队家具品牌的半壁江山都到齐了，比如：

全友、伊恋、诗尼曼、亚丹家居、百得胜、顾家、鸿扬家装、欧派、瑞尚美家、合生雅居、英迈、黑马家居、掌上明珠、东方邦太、双虎、史丹利、法迪尼、太子、柏厨、箭牌、帝标、志邦、伊仕利、客来福、易高、九天等。

之前已经有了万华生态板业（万华禾香），后来为什么又单独组建万华禾香板业？或许跟无醛添加大潮的到来有关系，而且是提前布局。

2019年后，国内定制家居行业欣起了无醛添加的变革，数十家实力企业推出无醛添加板材与相关产品，进一步带动了万华禾香板的销售。

据透露，2020年万华无醛添加人造板的销售收入，是2019年的10倍之多。

无疑，一旦万华成为最有实力的无醛添加人造板制造商，那么，公司未来的想象空间将进一步扩大。

当前，全球领先的人造板企业是德国的克诺斯邦，并没有特别突出无醛添加的优势，一旦万华抢先占位，以差异化的优势实现抢跑，增长前景很大。

按万华禾香板的计划，自家的无醛添加产品并不仅用于家具，还包括墙体与部品等，直接可以拼接交付无醛添加精装房。

同时布局“无醛添加刨花板”、“板材饰面”、 “智能定制家具”、“绿色工业化定制家装”等四大制造体系，并没有局限于板材赛道。

值得一提的是，万华禾香板背后的实力非常强，其股东万华实业集团有限公司（万华集团），原属于轻工业部，烟台大型国企，尤其是自主产权的M**＊造技术，在全球都是带头大哥，曾获评国家科技进步一等奖。

万华集团旗下除了万华禾香生态科技股份有限公司，另外还有万华化学集团（上市公司）、万华节能科技集团、万＊＊际资源有限公司。

尤其是万华化学，体量庞大，2020年销售收入734.33亿元，归母净利润100.41亿元。

其中贡献非常大的就是MDI，据方正证券的一份报告，到2021年，全球MDI产能955万吨左右，国内MDI产能447万吨，万华化学MDI产能260万吨，万华化学MDI产能全球占比27%左右，国内占比58%。

预计2023年全球MDI产能将达到1136万吨，国内MDI产能547万吨，万华化学MDI产能345.5万吨，万华化学MDI产能全球占比为28%，国内占比63%。

可见在该产品赛道上，万华已明显领跑。

而人造板向无醛板升级的趋势明显，一旦全面转换，对应的MDI需求空间约635万吨，板材无醛化对MDI的潜在需求巨大。

这对万华来讲，无疑是非常大的利好，一手紧握MDI的龙头席位，一手全面发力无醛添加板，相互之间又能实现协同，前景值得看好。

（文章来源：大材研究，侵删）