小家电逆势迎发展 老牌强企苏泊尔却遭遇业绩“双降”

2020年突发的新冠肺炎疫情，给各行各业带来了不同的影响。有的行业备受重创，规模严重下滑;有的行业增长停滞，市场亟待回暖;也有的行业遭遇初期震荡之后，迎来发展新机。

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其中，小家电行业就是在后疫情时代迎发展的代表行业之一。行业数据显示，在2020年家电市场上半年同比下降14.13%的情况下，小家电行业却以线上780亿元的零售额，同比上涨12.4%，表现出逆势增长。

而小家电行业中也不乏增长逆势扩张的品牌企业。以小熊电器为例，前三季度营收同比增速为45.14%，扣非后归母净利润同比增速为85.16%，势头之猛优胜往年。小家电三巨头之一的九阳，前三季度营收同比增速为13.24%，扣非后归母净利润同比增速为3.35%，在家电整体增长承压之下，也收获了难得的双位数规模增长。

但值得一提的是，同为小家电行业老牌强企的苏泊尔，在这场小家电“逆势之战”中，却显露颓势，业绩表现不尽如人意。

据苏泊尔三季度财报显示，苏泊尔2020年前三季度实现营业收入133.05亿元，同比下滑10.68%;实现归母净利润10.81亿元，同比下滑13.42%;扣非后归母净利润为9.82亿元，同比下滑19.61%，遭遇了营收、净利的双双下滑。

对此，苏泊尔在三季度报中表示，营业收入同比下降，除了受新冠肺炎疫情影响外，还受到执行新收入准则下销售抵减的影响。新规从2020年1月1日起执行，如果将“年初至报告期末”的营业收入按“上年同期”的口径进行重算，则营业收入同比下降5.96%。

但实际上，苏泊尔的业绩下滑从2019年就已初露端倪。从数据来看，2018年-2019年苏泊尔营业总收入分别为178.51亿元和198.53亿元，同比增速22.75%和11.22%;扣非归母净利分别为15.13亿元和17.34亿元，同比增速25.30%和14.65%。可见，在2019年其营收、净利增速已经分别下滑了10%左右，而在2020年则直接表现为负增长。

有业内分析人士表示，尽管苏泊尔在产品品类方面涉猎较多，包括厨房小家电、厨卫电器、明火炊具、生活家具电器等多个领域，多元化程度较高，但却无一深耕。相比之下，近年来九阳股份、新宝股份等，纷纷深挖精细领域，生产多款长尾产品，增加产品竞争力。

这从苏泊尔财报中销售费用、研发费用的占比也可以看出，近年来苏泊尔研发费用投入较少，新产品开发力度较弱。数据显示，苏泊尔2017年-2019年销售费用分比为22.13亿元、28.13亿元和32.06亿元，同期研发费用仅为3.89亿元、4.03亿元和4.53亿元。

此外，对于苏泊尔业绩下滑，分析人士还指出，在小家电线上渠道与新媒体渠道迎来大爆发之时，苏泊尔的线上布局却略显不足，未能收获足够的线上红利，是其业绩出现大幅下滑的直接因素。

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